房地产销售增速下滑 市场预期消极

    8月销售增速环比回落：8月商品房销售面积7817万平米，同比增长13.5%，环比略增长2.6%。同比增速环比回落4.3个百分点，同比扩大23.6个百分点；商品住宅销售面积6997万平米，同比增长14.2%，增速环比回落3.8个百分点，同比大幅扩大26.4个百分点。

　　横向比较来看，一线城市销售不理想：根据中国指数网的数据，8月份 4个一线城市销售面积同比、环比均下降12%以上，降幅最大；重点二线城市销售面积环比增长13.7%，同比下降8.5%。分区域来看，长三角地区销售面积同比下降13.3%，西部地区同比下降33.6%，销售不太理想。一线城市去化周期均延长，北京去化压力最大。

　　龙头企业累积销售面积增速大于行业平均，市场份额进一步扩大：1-8月份龙头企业销售面积4043.2万平米，同比增长35%，市场份额占有率为6.76%，较去年同期提高1.06个百分点，环比提高0.03个百分点。

　　8月份限购城市房价均得以控制，房价整体涨幅收窄，房价上涨城市明显减少：8月份一线城市房价环比持平，与7月份相同；29个二线城市中，3个非限购城市房价环比均未上涨或跌幅加深，而7月份烟台和唐山房价环比上涨；26个限购城市中，5个城市房价环比下降，与7月相同；9个持平，12个环比上涨，低于7月份的16个，涨幅均未超过0.3%；三四线城市有37个，7个限购城市房价均未上涨，而7月份有3个城市房价上涨；30个非限购城市中，7个城市房价环比下降，11个持平，12个环比上涨，涨幅均未超过0.4%，而7月份有18个城市房价环比上涨，涨幅最高达0.8%。

　　房地产投资增速回落，上市公司拿地面积和拿地金额同比降幅扩大。资金杠杆下降，自筹资金比例持续提高。前8月自筹资金的比例为40.65%，环比提升0.33个百分点，同比提升3.17个百分点。国内贷款占比16.2%，环比持续下降，同比低2.8个百分点。

　　投资机会。从8月份及中秋节成交量价来看，地产股后期形式不乐观。相比较而言，中小开发商面临的压力更大。近期，龙头企业一反前期的低调，土地市场频频出手，似乎预示着土地市场底部已到。

　　我们认为，下半年地产行业将进入加速调整，龙头企业的市场份额继续扩张。我们预计下半年股市行情主要集中在主题性机会及销售短期好转带来的龙头企业估值修复。我们主要推荐的标的仍为涉矿地产股及一线龙头地产公司，涉矿地产股主要有海印股份、中弘股份等，一线龙头主要推荐万科、保利和招商。

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[浏览人次：426次  摘自：证券之星  作者：]